The annual financial statements approved byVilmorin Clause & Cie’s Board for the fiscal year that ended on 06.30.2003 show a consolidated net income of 24.5 million  euros, the Group share of which is 23.3 million euros. With comparable data (constant consolidation scope and currency rates), the consolidated net income would have reached 25.7 million euros (+21%).

COMMENTS ON 2002-2003 ANNUAL STATEMENTS

In the course of the fiscal year for 2002-2003, Vilmorin Clause & Cie recorded no significant variation of its consolidation scope, except for the acquisition, in March 2003, of the Mexican company Premium Seed (Mexicali) and the closure of the company Plant’Partners. Besides, as Vilmorin Clause & Cie took the majority stake of the Israeli company Hazera Genetics in July 2003, this acquisition had no impact on statements ended on 06.30.2003.

Consolidated sales amount to 434.5 million euros, down in accounting terms by 0.6% compared to the previous fiscal year.

Restated for comparable data, this evolution is +5.4% compared to the 2001-2002 fiscal year which had already recorded strong growth in all activities.

Taking into account the destruction of inventory, covered by reserves, the commercial margin is 67.3%, up by 2.5 points compared to the 2001-2002 fiscal year, confirming the trend of previous fiscal years, showing that Vilmorin Clause & Cie is capable of running its business on a healthy and sustainable basis.

In 2002-2003, research expenses amount to 28.7 million euros and now represent 12.5% of Professional sales.

The consolidated operating income of 46.4 million euros shows an operating margin of 10.7%, up by 1.3 points compared to the previous fiscal year.

The financial income shows a net expense of 5.3 million euros compared to 8.7 million euros in 2001-2002, indicating the continuation of the decrease in indebtedness amplified by the decrease in interest rates.

The extraordinary income resulted in a net expense, after income tax, of 2.7 million euros, whereas last year it showed a net income of 0.4 million euros. It is mostly composed of restructuring expenses and provisions for fiscal disputes.

Finally, the net margin is 5.6% of consolidated sales compared to 4.9% on 06.30.2002.

Moreover, on 06.30.2003, the balance sheet structure shows a slight reduction of working capital needs, especially for customer receivables.

Thus, net of cash and bank, and restated for securitization operations, total net indebtedness stands at 57.3 million euros compared to 66.3 million euros on 06.30.2002. This now represents 20 % of net equity.

DIVIDEND

Vilmorin Clause & Cie’s Board has decided to propose to the Annual General Meeting of Shareholders, which will take place on December 4th in Paris, a net dividend of 3.80 euros, i.e. a total dividend, tax credit included, of 5.70 euros. This dividend corresponds to a pay-out level of 52% and to a total return of 6.25%, on the basis of the average quotation of September 2003. It will be paid as of December 19th.

OUTLOOK

Exceeding the announced goal, Vilmorin Clause & Cie fully confirmed in 2002-2003 the potential for growth of its activities and results. Through the balanced development of its two complementary sectors of activity, Vilmorin Clause & Cie is in a strong position to confirm, regularly and durably, its worldwide position as leader.

For the 2003-2004 fiscal year, Vilmorin Clause & Cie’s ambition is to pursue the development of its activities and profitability following the trend of previous fiscal years; the integration of Hazera Genetics should confirm as of this first fiscal year that the Group can skilfully handle complementary development..

FORTHCOMING PUBLICATIONS

Sales for the first quarter of the fiscal year for 2003-2004 will be published with comments on November 4th of this year.

World leader at the cutting edge of innovation, Vilmorin Clause & Cie has been creating, producing and marketing vegetable seeds for vegetable production markets and outdoor leisure for 260 years. Its strategy and growth perspectives combined with a responsible view of its development, make its stock an efficient and high-profit security. Listed on the Second Market of Euronext Paris since 1993, Vilmorin Clause & Cie's quotation is included in the Second Market and SBF 250 indices. ISIN code: FR0000052516 (RIN) – Reuters code: VILM.PA 

Résultats annuels 2002-2003 : confirmation d’une forte croissance des résultats (+21 % à données comparables) au-delà des objectifs annoncés

Les comptes annuels arrêtés par le Conseil d’Administration de Vilmorin Clause & Cie pour l’exercice clos le 30.06.2003 font apparaître un résultat net consolidé de 24,5 millions d’euros, dont une part du Groupe à 23,3 millions d’euros. A données comparables (périmètre et taux de change constants), celui-là se serait établi à 25,7 millions d’euros (+21 %).

COMMENTAIRES SUR LES COMPTES ANNUELS 2002-2003

Au cours de l’exercice 2002-2003, Vilmorin Clause & Cie n’a enregistré aucune variation significative de son périmètre de consolidation, à l’exception de l’acquisition, en mars 2003, de la société mexicaine Premium Seed (Mexicali) et de l’arrêt d’activité de la société Plant’ Partners. Par ailleurs, la prise de contrôle majoritaire, par Vilmorin Clause & Cie, de la société israélienne Hazera Genetics n’étant intervenue qu’en juillet 2003, celle-ci est sans impact sur les comptes arrêtés au 30 juin 2003.

Le chiffre d’affaires consolidé s’élève à 434,5 millions d’euros, en retrait comptablement de -0,6 % par rapport à l’exercice précédent.

Retraitée à données comparables, cette évolution est de +5,4 % par rapport à l’exercice 2001-2002, qui lui-même avait déjà enregistré une forte croissance de l’ensemble des activités.

Corrigée des destructions de stocks déjà couvertes par des provisions, la marge commerciale s’établit à 67,3 %, en augmentation de 2,5 points par rapport à 2001-2002. Elle confirme, dans la tendance des exercices précédents, la capacité de Vilmorin Clause & Cie à développer régulièrement une croissance organique de l’ensemble de ses activités.

L’effort de recherche engagé en 2002-2003 s’élève à 28,7 millions d’euros et représente 12,5 % du chiffre d’affaires réalisé dans la Branche Professionnelle.

Le résultat d’exploitation consolidé est de 46,4 millions d’euros et permet de dégager désormais une marge opérationnelle de 10,7 %, en progression de 1,3 point par rapport à l’exercice précédent.

Le résultat financier ressort à une charge nette de 5,3 millions d’euros contre 8,7 millions d’euros en 2001-2002, traduisant la poursuite de la baisse de l’endettement amplifiée par la baisse des taux.

Le résultat exceptionnel est une charge, nette après impôt sur les résultats, de 2,7 millions d’euros alors qu’il constatait l’année précédente un produit net de 0,4 million d’euros. Il est composé principalement de charges de restructurations et de provisions pour litiges fiscaux.

Enfin, la marge nette s’établit à 5,6 % du chiffre d’affaires consolidé contre 4,9 % au 30 juin 2002.

Par ailleurs, la structure bilantielle au 30 juin 2003 est à nouveau caractérisée par une sensible réduction du besoin en fonds de roulement, notamment au niveau des comptes clients.

Ainsi, net des disponibilités et retraité des opérations de titrisation de créances, l’endettement net total s’élève à 57,3 millions d’euros contre 66,3 millions d’euros au 30 juin 2002 et représente désormais 20 % des capitaux propres.

DIVIDENDE

Le Conseil d’Administration de Vilmorin Clause & Cie a décidé de proposer à l’Assemblée Générale des Actionnaires, qui se tiendra le 4 décembre prochain à Paris, un dividende net de 3,80 euros, soit un dividende brut avoir fiscal compris de 5,70 euros.

Ce dividende correspond à un taux de pay-out de 52 % et à un rendement global de 6,25 %, sur la base du cours moyen de septembre 2003. Il sera mis en paiement le 19 décembre prochain.

PERSPECTIVES

Au-delà de l’objectif annoncé, Vilmorin Clause & Cie a pleinement confirmé, en 2002-2003, le potentiel de croissance de ses activités et de ses résultats. S’appuyant sur un développement équilibré de ses deux branches d’activité et sur leur complémentarité, Vilmorin Clause & Cie est en mesure de conforter, de manière régulière et durable, sa position de leader mondial.

Pour l’exercice 2003-2004, Vilmorin Clause & Cie se donne comme objectif de poursuivre le développement de ses activités et de sa profitabilité dans la tendance des derniers exercices, l’intégration d’Hazera Genetics devant lui permettre dès cette première année de conforter complémentairement les performances de l’ensemble.

PROCHAINS RENDEZ-VOUS

Les comptes sociaux ainsi que les comptes consolidés dans leur version intégrale seront publiés au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires le vendredi 10 octobre 2003. Le chiffre d’affaires du premier trimestre de l’exercice 2003-2004 sera publié et commenté le 4 novembre prochain.

Leader mondial, à la pointe de l’innovation, Vilmorin Clause & Cie crée, produit et commercialise depuis 260 ans des variétés de semences potagères destinées aux marchés de la production légumière et des loisirs du jardinage. Sa stratégie et ses perspectives de croissance, conjuguées à une vision responsable de son développement, font de son titre une valeur performante et à haut rendement. Cotée au Second Marché d’Euronext Paris depuis 1993, l’action Vilmorin Clause & Cie fait partie des indices du Second Marché et du SBF 250.
Code ISIN : FR0000052516 (RIN) – Code Reuters : VILM.PA