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Vilmorin Clause & Cie.
Confirmation of the excellent outlook for fiscal year 2003-2004: current sales up 14% at the end of 3rd quarter

Confirmation d'excellentes perspectives pour l'exercice 2003-2004: progression de 14 % à données constantes du chiffre d'affaires à l'issue du troisième trimestre
Paris, France
May 11, 2004
 
in millions of euros 2003-2004 2002-2003 variation
PARENT COMPANY      
  first quarter 1.8 2.6 - 31.8%
  second quarter 1.8 1.7 + 5.0%
  third quarter 1.7 2.1 - 18.5%
  total 9 months 5.3 6.4 -16.6%
CONSOLIDATED      
  FIRST QUARTER      
  Home garden 34.2 35.7 - 4.1%
  Professional 58.8 41.1 + 42.8%
  Holding 0.0 0.6 -
    93.0 77.4 + 20.1%
  SECOND QUARTER      
  Home garden 30.6 30.8 - 0.7%
  Professional 54.8 43.3 + 26.7%
  Holding 0.0 - 0.5 -
    85.4 73.6 + 16.0%
  THIRD QUARTER      
  Home garden 93.3 91.8 + 1.6%
  Professional 92.6 76.7 + 20.7%
  Holding 0.0 0.1 -
    185.9 168.6 + 10.3%
  TOTAL 9 MONTHS      
  Home garden 158.1 158.3 - 0.1%
  Professional 206.2 161.1 + 28.0%
  Holding 0.0 0.2 -
    364.3 319.6 + 14.0%

COMMENTS ON THE CONSOLIDATED SALES

The consolidated sales of Vilmorin Clause & Cie. on March 31st 2004, at the end of the third quarter for the fiscal year 2003-2004, stood at 364.3 million euros, an increase of 14% compared to the same period last year.

At constant currency rates, this represents an evolution of + 18.3%.

The main variations in scope recorded since the beginning of the year concern the following:
- in July 2003, Vilmorin Clause & Cie took a majority stake in the Israeli company Hazera Genetics, whose accounts since that date have been consolidated using the global integration method,
- in conjunction with its parent company Limagrain, Vilmorin Clause & Cie has set up an insurance scheme through a captive reinsurance company in order to perfect its cover of risks with regard to civil responsibility and intellectual property. Thus, as from today, Vilmorin Clause & Cie will be consolidating this reinsurance company it has acquired in conjunction with Limagrain Agro-Industrie using the proportional integration method,
- as from this third quarter, Vilmorin Clause & Cie will, using the global integration method, be consolidating the German company Carl Sperling & Co which it took over on January 1st 2004.

Restated for all scope and currency variations, consolidated sales for the first nine months of the fiscal year 2003-2004 have increased by 5.2 % compared to the previous fiscal year.

COMMENTS ON SALES BY DIVISION

At the end of March 2004, sales for the Home Garden Division were 158.1 million euros, roughly the same level as for the previous year.

At constant scope and currency, these sales show an increase of 1.2%.

After a first half year adversely affected by the heat wave which hit Europe last summer, the Home Garden Division has worked back up to a rate of growth globally on line with its objectives, with the excellent performance of our North American company Ferry Morse counterbalancing the difficulties experienced by Flora Frey on the German market.

At the end of the third quarter, the Professional Division recorded sales of 206.2 millions euros, an increase of 28% compared with the previous year.

Restated for monetary effects, especially for the US dollar and the yen, the evolution of sales is 33.7%.

At constant scope and currency, this evolution is 8.6%.

During this third quarter all the companies confirmed the excellent business performances recorded over the first half of the fiscal year, both on their domestic markets and internationally. Our Japanese company Kyowa Seeds continued to redynamize and reorganize its business during this quarter, focusing its product ranges on seeds.

OUTLOOK

Sales for the first nine months of the fiscal year represent, on average, three quarters of the annual sales of Vilmorin Clause & Cie.

Sales recorded at the end of March, pre-booked orders, and a clear picture of business for the fourth quarter all confirm that Vilmorin Clause & Cie will reach its sales objectives, at constant currency rates, and that its profits will finish higher than those forecast at the beginning of the year.

CORPORATE GOVERNANCE

The Board of Directors of Vilmorin Clause & Cie, presided by Gérard RENARD, has just decided to appoint Daniel CHERON to the function of Director and CEO to replace Pierre LEFEBVRE who is leaving the Group.

At the same meeting the Board expressed its determination to pursue the same principles and strategic objectives of Vilmorin Clause & Cie in order to enable the Group to consolidate its position as world leader both in the Home Garden and Professional sectors, and to provide its shareholders with sustainable perspectives for regular growth.

World leader in the field of vegetable plant improvement, Vilmorin Clause & Cie is at the cutting edge of innovation on the vegetable production and garden leisure markets. Its strategy and growth prospects, together with its responsible attitude towards development, make it a valued and high return investment with European vocation. Vilmorin Clause & Cie is listed in Paris on the Second Market of Euronext and is included in the Second Market and SBF 250 indices. Euroclear code : 5251 – Reuters code : VILM.PA – Bloomberg code : RIN


Confirmation d'excellentes perspectives pour l'exercice 2003-2004: progression de 14 % à données constantes du chiffre d'affaires à l'issue du troisième trimestre

COMMENTAIRES SUR LE CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDE

Le chiffre d’affaires consolidé de Vilmorin Clause & Cie au 31 mars 2004, à la fin du troisième trimestre de l’exercice 2003-2004, s’élève à 364,3 millions d’euros, en progression de 14 % par rapport à la même période de l’exercice précédent.

A taux de change constants, cette évolution ressort à + 18,3 %.

Les principales variations de périmètre enregistrées depuis le début de l’exercice sont les suivantes :
- en juillet 2003, Vilmorin Clause & Cie a pris le contrôle majoritaire de la société israélienne Hazera Genetics, dont les comptes sont depuis cette date consolidés par la méthode d’intégration globale,
- en conjonction avec sa société mère Limagrain, Vilmorin Clause & Cie a mis en place, au travers d’un montage captif, un programme d’assurance afin de parfaire la couverture de ses risques en matière de responsabilité civile et de propriété intellectuelle. Ainsi, Vilmorin Clause & Cie consolide désormais, par intégration proportionnelle à 50 %, la société de réassurance acquise conjointement avec Limagrain Agro-Industrie,
- à compter de ce troisième trimestre, Vilmorin Clause & Cie consolide, en intégration globale, la société allemande Carl Sperling & Co dont elle a pris le contrôle au 1er janvier 2004.

Retraitée des effets de variations de devises et de périmètre, l’évolution du chiffre d’affaires consolidé à l’issue des neuf premiers mois de l’exercice 2003-2004 est de + 5,2 % par rapport à l’exercice précédent.

COMMENTAIRES SUR LE CHIFFRE D’AFFAIRES PAR BRANCHE

A fin mars 2004, le chiffre d’affaires de la Branche Grand Public s’établit à 158,1 millions d’euros, stable par rapport à l’année précédente.

A périmètre et taux de change constants, ce chiffre d’affaires affiche une progression de 1,2 %.

Après un premier semestre affecté par les conditions caniculaires relevées durant l’été dernier sur le continent européen, la Branche Grand Public recouvre un rythme de croissance globalement en ligne avec ses objectifs, l’excellente performance de la société américaine Ferry Morse étant notamment contre-balancée par les difficultés rencontrées par Flora Frey sur le marché allemand.

A la fin du troisième trimestre, la Branche Professionnelle enregistre un chiffre d’affaires de 206,2 millions d’euros en progression de 28 % par rapport à l’exercice précédent .

Corrigée des effets monétaires notamment pour le dollar américain et le yen, l’évolution de ce chiffre d’affaires est de 33,7 %.

A périmètre et taux de change constants, cette progression est de 8,6 %.

Au cours du troisième trimestre, l’ensemble des sociétés ont confirmé l’excellente orientation de leurs activités, constatée dès le premier semestre de cet exercice, tant sur leurs marchés domestiques qu’à l’international. De son côté, la société japonaise Kyowa Seeds continue d’enregistrer, au cours de ce trimestre, le redémarrage et la réorientation de ses activités au profit des semences potagères.

PERSPECTIVES

Le chiffre d’affaires réalisé sur les neuf premiers mois de l’exercice représente en moyenne saisonnalisée trois quarts des ventes annuelles de Vilmorin Clause & Cie.

Les chiffres d’affaires enregistrés à fin mars, les carnets de commandes, ainsi que la bonne visibilité sur l’activité du quatrième trimestre permettent à Vilmorin Clause & Cie d’une part de confirmer l’atteinte de ses objectifs de chiffre d’affaires, à devises constantes, et d’autre part d’envisager une progression de ses résultats au-delà des perspectives annoncées en début d’exercice.

GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

Le Conseil d’Administration de Vilmorin Clause & Cie, présidé par Gérard RENARD, a décidé de nommer Daniel CHERON aux fonctions d’Administrateur Directeur Général Délégué en remplacement de Pierre LEFEBVRE qui quitte le Groupe.

Le Conseil d’Administration exprime à cette occasion sa volonté de poursuivre, dans la continuité, les principes et les objectifs stratégiques de Vilmorin Clause & Cie qui lui permettront de consolider sa position de leader mondial tant en Grand Public qu’en Professionnel et d’offrir durablement à ses actionnaires des perspectives de croissance
régulière.

Leader mondial, à la pointe de l’innovation, Vilmorin Clause & Cie crée, produit et commercialise depuis 260 ans des variétés de semences potagères destinées aux marchés de la production légumière et des loisirs du jardinage. Sa stratégie et ses perspectives de croissance, conjuguées à une vision responsable de son développement, font de son titre une valeur performante et à haut rendement. Cotée au Second Marché d’Euronext Paris depuis 1993, l’action Vilmorin Clause & Cie fait partie des indices du Second Marché et du SBF 250.
Code ISIN : FR0000052516 (RIN) – Code Reuters : VILM.PA

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