Résultat net : 103,2 millions de francs, en progression de 52%

Vilmorin Clause & Cie est leader mondial dans le secteur des semences potagères et florales.

La forte progression de la rentabilité provient, pour l'essentiel, du plein effet des synergies mises en œuvre consécutivement à l'acquisition des sociétés Clause et Harris Moran en 1996.

Elle permet de dépasser les objectifs fixés à l'époque et d'effacer totalement l'effet dilutif de l'augmentation de capital qui avait accompagné l'opération.

Les comptes arrêtés par le Conseil d'Administration pour l'exercice clos le 30 juin 1998, font apparaître un résultat net de 103,2 millions de francs, pour un chiffre d'affaires en progression de +9,7%.

Croissance du chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires a progressé d'environ 10% mais de manière contrastée:

• les conditions climatiques défavorables du printemps dernier en Europe ont résulté sur une
  quasi-stagnation du chiffre d'affaires Grand Public, qui avait, il est vrai, fortement progressé en 96/97.
• à l'inverse, le secteur professionnel a connu une forte croissance à +19,5% ou +12% à périmètre constant, validant l'effet bonifiant de l'intégration des nouvelles entreprises.

Le taux de marge brute est à nouveau en progression, confirmant ainsi que le développement repose sur des bases saines.

Forte progression des résultats

Le résultat d'exploitation progresse de +18,4%. La rentabilité s'améliore grâce aux synergies réalisées autour des nouvelles sociétés intégrées, et à la bonne maîtrise générale des charges.

Le résultat financier se dégrade de 14,9 millions de francs en raison de l'effet non récurrent des gains de change enregistrés en 96/97, et d'un léger alourdissement du besoin en fonds de roulement dû à des productions de semences supérieures aux prévisions.

Les problèmes liés aux excédents de retours d'invendus de l'exercice précédent ont été depuis largement maîtrisés, et permettent de réduire le résultat exceptionnel de -36,4 millions de francs à -3,2 millions de francs.

Le résultat net progresse de +51,9% à 103,2 millions de francs, dépassant très sensiblement les objectifs. Chacun des deux secteurs y a contribué de façon significative. Les résultats sont en hausse dans la quasi-totalité de nos entreprises. Les sociétés acquises l'an passé ont confirmé l'excellent niveau de leurs performances. La capacité d'autofinancement s'élève à 168,1 millions de francs, en croissance de +35,3%.

Dividende

Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale un dividende de 21,75 francs, avoir fiscal compris, contre 19,20 francs l'exercice passé, retrouvant ainsi comme annoncé le niveau antérieur à l'augmentation de capital.

Perspectives

L'exercice 98/99 doit permettre à Vilmorin Clause & Cie de poursuivre sur sa lancée en conjuguant croissance et rentabilité.

Net Income : 103.2 millions of French Francs, increasing by 52%

Vilmorin Clause & Cie is world leader in vegetable and flower seeds.

The strong increase in the profitability is mainly due to the full realization of synergies through the
integration of Clause and harris Moran in 1996.

The results exceed the expected target, and erase totally the dilution effect from the capital increase realized for the acquisition.

The annual financial accounts at June 30st 98, confirmed by the Board of Directors, show a net income of 103.2 millions FRF, and sales increasing by 9.7%.

Increase of the sales

The sales increase by around 10%, with contrasted evolution:

• The bad weather conditions of last spring in Europe have led to almost flat sales in the home garden activity, following a significant increase in 96/97.
• In contrary the professional sector has achieved a strong growth of +19.5% or +12% at constant
  perimeter, confirming the bonus effect of the new companies integrated.

The gross margin is again increasing, reflecting a healthy development.

A big push in net income

The operating income increase by +18.4%. The profitability is improving, thanks to synergies realized through the integration of the new companies, and more generally, the good control of the expenses.

The financial result is deteriorated by 14.9 millions FRF, because of non recurrent exchange profits booked in 96/97, and a smooth increase of the working capital needs due to a supply of produced seeds higher than expected.

The problems of unexpected return on unsold goods of the last campaign are now largely under control. It reduces consequently the extraordinary income from -36.4 millions FRF to -3.2 millions.

The net income increases by 51.9% at 103.2 millions FRF, and exceeds tremendously our targets. Both sectors are contributing significantly to this profit. The net income is increasing in almost every company. The last year acquired companies have confirmed the outstanding level of their performance. Cash Flow is 168.1 millions FRF, increasing by +35.3%.

Dividend

The Board of Directors will propose to the General Shareholders Meeting a dividend of 21.75 FRF,
incuding the tax credit, against 19.20 FRF last year. It comes across the level prior to the share issue.

Prospects

The fiscal year will enable Vilmorin Clause & Cie to pursue its way, combining growth and profitability.

N1586