Einbeck, Germany
October 16, 2014
- Net sales in 2013/2014 increase by 2.7% to €1,178.0 million despite negative exchange rate effects
- Significant expansion in R&D and distribution activities influence earnings
- EBIT margin of 11.8%
- Net sales expected to grow by 5% to 10% in 2014/15
KWS SAAT AG (ISIN: DE0007074007), one of the world’s leading seed companies, stayed with its long-term corporate strategy in fiscal 2013/2014 and sharply increased its spending on research and breeding while expanding its distribution structures. Net sales rose by 2.7% to €1,178.0 (previous year: 1,147.2) million. After adjustment for negative exchange rate effects, net sales would have been 7.1% higher year on year. Expenditure on product development and distribution increased by €22 million while exchange rate effects reduced earnings by about €4 million, and the company generated operating income (EBIT) of €138.4 (152.1) million. Net income for the year fell above-proportionately to €80.3 (92.3) million due to special tax effects. Nevertheless, the Executive Board and the Supervisory Board will propose an unchanged dividend payout of €3.00 per share in view of the company’s good operating performance.
“Following two exceptionally strong years, the 2013/2014 annual financial statements are also very gratifying. The KWS Group continues to show high earnings strength, as reflected in the EBIT margin of 11.8%,” said Philip von dem Bussche, CEO of KWS SAAT AG. “By continuously expanding our research and development activities, we are strengthening the foundation for our company’s long-term success.” KWS obtained 336 (276) marketing approvals for new varieties across all its crops in fiscal 2013/2014. R&D expenditure increased by 6.0% to €148.8 (140.4) million or 12.6% (12.2%) of net sales. An average of 1,836 (1,768) of the 4,847 (4,443) employees of the KWS Group worldwide worked in research and development in the fiscal year. Selling expenses rose by 7.1% to €204.0 (190.5) million as a result of the expansion of international distribution structures.
In fiscal 2013/2014, the company invested a total of €82.6 (65.2) million in property, plant and equipment, an increase of 26.7%. One focus of capital spending is on expanding corn production capacities, which includes construction of a new seed processing plant in Serbia. In addition, there were measures to modernize sugarbeet seed production in North America and many investments to replace plant and equipment. Depreciation and amortization totaled €45.8 (38.4) million.
The Corn Segment increased its net sales slightly by 1.9% to €714.9 (701.7) million. Unfavorable exchange rate influences, in particular from the US dollar zone but also from South America and Eastern Europe, weighed on the unit’s continuing good operating performance. After adjustment for negative exchange rate effects totaling €28 million, the segment’s net sales would have been €742.9 million (+5.9%). Sales markets in South America developed very dynamically, and a slight increase in net sales was also achieved in Europe. The segment’s income (EBIT) rose by 9.4% to €100.9 (92.2) million, despite higher expenditure on product development and distribution. That resulted in a return on sales (EBIT margin) of 14.1% (13.1%).
The Sugarbeet Segment, which also includes KWS’ seed potato business, grew net sales by 6.8% to €351.1 (328.6) million. Of this, €318.5 (297.8) million was generated from sugarbeet and €32.6 (30.8) million from seed potatoes. The company again increased net sales in the core markets of North America and the EU 28 thanks to a portfolio of high-yield varieties and thus consolidated its leading position in the sugarbeet market. The segment’s income (EBIT) fell by 5.1% to €70.1 (73.9) million due to the costs of restructuring the seed potato business. The return on sales was 20.0% (22.5%).
Net sales in the Cereals Segment fell by 3.9% to €107.3 (111.7) million due to the drop in prices of cereals for consumption. Farmers increasingly resorted to farm saved seed in the 2013/2014 winter sowing season. Demand for KWS’ rye varieties, which make a strong contribution to profits, was significantly lower as a result of reductions in cultivation area, which particularly impacted the segment’s income (EBIT). EBIT was €17.1 (26.9) million, giving a return on sales of 15.9% (24.1%).
The company charges its cross-segment costs for long-term research projects and central administrative functions to the Corporate Segment, whose income is therefore always negative. The increase in expenditure in the year under review meant that the segment’s income (EBIT) was € –49.7 (€ –40.9) million.
Comfortable balance sheet ratios underpin growth
Cash earnings in fiscal 2013/2014 were €110.4 (109.5) million, while net cash from operating activities (operating cash flow) was €61.0 (84.6) million. The decline in operating cash flow is due to the increase in working capital. Inventories were increased by €48.5 million to €193.0 million to ensure the ability to deliver seed. Total assets increased only slightly by 3.6% to €1,262.8 (1,218.7) million. Exchange rate effects of €19.2 million which are not recognized in the income statement and effects from the acquisition of the minority interests in the company’s cereals business reduced equity by 1.8% to €637.8 (649.6) million. As a result of the fact that adjustments were still required pursuant to new accounting regulations (IAS 19 R), the equity ratio is now a comfortable 50.5% (53.3%).
Fiscal year 2014/2015: Net sales to be grown by 5% to 10%
The company plans to significantly increase its spending on distribution activities and research and development again in the current fiscal year and to press ahead with tapping young sales markets and breeding high-yielding new varieties. That will be accompanied by extensive investments in property, plant and equipment. “To be ready for the growth we plan in coming years, we have to expand our seed processing capacities in North America and Eastern Europe,” explained Eva Kienle, CFO of KWS SAAT AG. “In addition, we’ll expand our research facilities at Einbeck and continue to set up our new research center in St. Louis, Missouri (U.S.) Our expansion will mean the creation of about 300 new jobs worldwide, so we will have approximately 5,200 employees by the end of the fiscal year.” Overall, the Executive Board expects an increase in the KWS Group’s net sales of 5% to 10% and an EBIT margin of at least 10% in fiscal 2014/2015. The Executive Board also announced that KWS SAAT AG would be converted into a European Stock Corporation, KWS SAAT SE. A proposed resolution to this effect will be submitted to the Annual Shareholders’ Meeting on December 18, 2014, the Executive Board said.
The 2013/2014 Annual Report can be downloaded from the Internet at www.kws.com/ir
KWS stärkt Basis für zukünftiges Wachstum – unveränderte Dividende von 3,00 € je Aktie geplant
- Umsatz steigt im Geschäftsjahr 2013/2014 trotz negativer Währungseinflüsse um 2,7 % auf 1.178,0 Mio. €
- Deutlicher Ausbau der F&E- und Vertriebsaktivitäten beeinflussen das Ergebnis –
- EBIT-Marge bei 11,8 % –
- Umsatzwachstum von 5 bis 10 % in 2014/2015 erwartet
Die KWS SAAT AG (ISIN: DE0007074007), eines der international führenden Saatzuchtunternehmen, setzte im Geschäftsjahr 2013/2014 die langfristig ausgerichtete Unternehmensstrategie konsequent fort und erhöhte ihre Aufwendungen für Forschung und Züchtung sowie für den weiteren Ausbau der Vertriebsstrukturen deutlich. Die Umsatzerlöse stiegen um 2,7 % auf 1.178,0 (Vorjahr: 1.147,2) Mio. €. Bereinigt um negative Währungseinflüsse läge der Umsatz 7,1 % über dem Vorjahresniveau. Vor dem Hintergrund gestiegener Aufwendungen für Produktentwicklung und Vertrieb in Höhe von 22 Mio. € sowie ergebnismindernder Währungseffekte von rund 4 Mio. € erwirtschaftete das Unternehmen ein Betriebsergebnis (EBIT) von 138,4 (152,1) Mio. €. Der Jahresüberschuss vermindert sich aufgrund steuerlicher Sondereffekte überproportional auf 80,3 (92,3) Mio. €. Gleichwohl schlagen Vorstand und Aufsichtsrat aufgrund der guten operativen Geschäftsentwicklung eine unveränderte Ausschüttung von 3,00 € je Aktie vor.
„Nach zwei außerordentlich starken Vorjahren ist auch der Jahresabschluss 2013/2014 sehr erfreulich. Mit einer EBIT-Marge von 11,8 % zeigt die KWS Gruppe weiterhin eine hohe Ertragskraft“, so Philip von dem Bussche, CEO der KWS SAAT AG. „Mit dem kontinuierlichen Ausbau unserer Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten stärken wir die Basis für eine langfristig erfolgreiche Unternehmensentwicklung.“ Über alle Fruchtarten hinweg erhielt KWS im Geschäftsjahr 2013/2014 336 (276) Vertriebsgenehmigungen für neue Sorten. Die F&E-Aufwendungen erhöhten sich um 6,0 % auf 148,8 (140,4) Mio. €, entsprechend lag die F&E-Quote in Relation zum Umsatz bei 12,6 (12,2) %. Insgesamt waren im Jahresdurchschnitt 1.836 (1.768) der 4.847 (4.443) weltweit für die KWS Gruppe tätigen Mitarbeiter im Bereich Forschung und Entwicklung aktiv. Die Vertriebskosten stiegen bedingt durch den Ausbau der internationalen Vertriebsstrukturen um 7,1 % auf 204,0 (190,5) Mio. €.
Im Geschäftsjahr 2013/2014 investierte das Unternehmen insgesamt 82,6 (65,2) Mio. € in Sachanlagen – ein Plus von 26,7 %. Einen Schwerpunkt der Investitionstätigkeit bildet der Kapazitätsausbau in der Maisproduktion, darunter der Neubau einer Saatgutaufbereitungsanlage in Serbien. Ferner erfolgten Modernisierungsmaßnahmen in der Zuckerrübensaatgutproduktion in Nordamerika sowie zahlreiche Ersatzinvestitionen. Die Abschreibungen beliefen sich auf 45,8 (38,4) Mio. €.
Die Umsatzerlöse im Segment Mais erhöhten sich leicht um 1,9 % auf 714,9 (701,7) Mio. €. Ungünstige Währungseffekte, insbesondere aus dem US-Dollar-Raum, aber auch aus Südamerika und Osteuropa, beeinträchtigten die anhaltend gute operative Geschäftsentwicklung. Insgesamt liefen negative Währungseffekte in Höhe von 28 Mio. € auf, sodass der Segmentumsatz auf
bereinigter Basis bei 742,9 Mio. € (+5,9 %) läge. Besonders dynamisch entwickelten sich die südamerikanischen Absatzmärkte, aber auch in Europa konnte ein leichter Umsatzanstieg erzielt werden. Das Segmentergebnis (EBIT) stieg trotz erhöhter Aufwendungen für die Produktentwicklung und den Vertrieb um 9,4 % auf 100,9 (92,2) Mio. €. Dies entspricht einer Umsatzrendite (EBIT-Marge) von 14,1 (13,1) %.
Das Segment Zuckerrüben, welches auch das Pflanzkartoffelgeschäft der KWS beinhaltet, erzielte einen Umsatzanstieg um 6,8 % auf 351,1 (328,6) Mio. €. Davon entfallen 318,5 (297,8) Mio. € auf Zuckerrüben und 32,6 (30,8) Mio. € auf Pflanzkartoffeln. In den Kernmärkten Nordamerika und EU-28 konnten die Umsatzerlöse durch das leistungsstarke Sortenportfolio erneut gesteigert und damit die marktführende Stellung bei Zuckerrüben ausgebaut werden. Das Segmentergebnis (EBIT) sank aufgrund der Aufwendungen für die Neuausrichtung des Pflanzkartoffelgeschäfts um 5,1 % auf 70,1 (73,9) Mio. €. Die Umsatzrendite lag bei 20,0 (22,5) %.
Die Umsatzerlöse im Segment Getreide verminderten sich aufgrund reduzierter Konsumgetreidepreise um 3,9 % auf 107,3 (111,7) Mio. €. Zur Winteraussaat 2013/2014 griffen die Landwirte vermehrt auf eigenes, nachgebautes Saatgut zurück. Deutlich gesunken ist die Nachfrage nach den deckungsbeitragsstarken Roggensorten der KWS aufgrund von Flächenkürzungen, was sich besonders auf das Segmentergebnis (EBIT) auswirkte. Dieses lag bei 17,1 (26,9) Mio. € – einer Umsatzrendite (EBIT-Marge) von 15,9 (24,1) %.
Im Bereich Corporate bildet das Unternehmen die segmentübergreifenden Kosten für langfristige Forschungsprojekte sowie für zentrale administrative Funktionen ab, sodass der Ergebnisausweis stets negativ ist. Infolge der im Berichtsjahr erhöhten Aufwendungen betrug das Segmentergebnis (EBIT)
-49,7 (-40,9) Mio. €.
Komfortable Bilanzrelationen stützen Wachstumskurs
Die Cash Earnings beliefen sich im Geschäftsjahr 2013/2014 auf 110,4 (109,5) Mio. €, gleichzeitig lag der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (operativer Cashflow) bei 61,0 (84,6) Mio. €. Der Rückgang des operativen Cashflows ist bedingt durch das erhöhte Working Capital: Zur Absicherung der Lieferfähigkeit wurden die unsere Vorräte um 48,5 Mio. € auf 193,0 Mio. € aufgebaut. Die Bilanzsumme erhöhte sich nur leicht um 3,6 % auf 1.262,8 (1.218,7) Mio. €. Erfolgsneutrale Währungseinflüsse in Höhe von 19,2 Mio. € und Effekte aus der Übernahme der Minderheitenanteile am Getreidegeschäft führten zu einem Rückgang des Eigenkapitals um 1,8 % auf 637,8 (649,6) Mio. €. Durch weiterhin erforderliche Anpassungen aufgrund neuer Rechnungslegungsvorschriften (IAS 19 R) liegt die Eigenkapitalquote nunmehr bei komfortablen 50,5 (53,3) %.
Geschäftsjahr 2014/2015: Umsatzanstieg von 5 bis 10 % geplant
Im laufenden Geschäftsjahr plant das Unternehmen, die Aufwendungen für Vertriebsaktivitäten sowie Forschung und Entwicklung erneut deutlich zu erhöhen und damit die Erschließung junger Absatzmärkte und die Züchtung ertragsstarker neuer Sorten weiter voranzutreiben. Damit einhergehen werden umfangreiche Investitionen in Sachanlagen. „Um für das geplante Wachstum der kommenden Jahre gerüstet zu sein, müssen wir unsere Kapazitäten in der Saatgutaufbereitung in Nordamerika und Osteuropa erweitern“, erläutert Eva
Kienle, CFO der KWS SAAT AG, die Hintergründe. „Zusätzlich werden wir unsere Forschungseinrichtungen am Standort Einbeck erweitern und den Aufbau des neuen Forschungszentrums in St. Louis, USA, fortsetzen. Unser Expansionskurs wird auch dazu führen, dass wir bis zum Ende des Geschäftsjahres weltweit rund 300 neue Arbeitsplätze schaffen und dann ca. 5.200 Mitarbeiter für uns tätig sein werden.“ Insgesamt rechnet der Vorstand für das Geschäftsjahr 2014/2015 für die KWS Gruppe mit einem Umsatzanstieg von 5 bis 10 % bei einer EBIT-Marge von mindestens 10 %. Ferner kündigte der Vorstand die Umwandlung der KWS SAAT AG in eine europäische Aktiengesellschaft – KWS SAAT SE – an. Einen entsprechenden Beschlussvorschlag werde man der Hauptversammlung am 18. Dezember 2014 unterbreiten.
Der vollständige Bericht über das Geschäftsjahr 2013/2014 steht im Internet unter www.kws.de/ir zum Download zur Verfügung. Weiterführende Informationen über die Nachhaltigkeit unserer Geschäftsaktivitäten enthält der parallel veröffentlichte siebte Nachhaltigkeitsbericht, der unter www.kws.de/nb2014 eingesehen werden kann.
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